• A股纳入MSCI权重提升

    北京时间8月14日凌晨MSCI宣布将实施纳入A股的第二步把现有A股的纳入因子从2.5%提高至5%另外还有10只A股将以5%的纳入因子新加入使得纳入MSCI的A股增加至236只合计占MSCI新兴市场指数权重的0.75%所有调整结果将于8月31日收盘后正式生效此次纳入因子由2.5%提高至5%保守预计或将为A股市场带来约600亿元的增量资金

    MSCI纳入A股权重翻倍

    若以15%的因子纳入A股在MSCI新兴市场指数的权重有望达到2.25%除去已实施的第一步和即将实施的第二步约285亿美元(近2000亿元人民币)的资金将进一步流入长期相对理性的海外资金将源源不断地注入A股市场有资深市场人士表示

    北京时间8月14日凌晨国际知名指数编制公司MSCI宣布将实施纳入A股的第二步把现有A股的纳入因子从2.5%提高至5%另外还有10只A股将以5%的纳入因子新加入使得纳入MSCI的A股增加至236只合计占MSCI新兴市场指数权重的0.75%这与该公司在2017年6月公布的相关指数纳A方案大致吻合所有调整结果将于8月31日收盘后正式生效

    纳入MSCI新兴市场的A股将增加10只

    此前在2017年6月21日MSCI宣布从2018年6月开始将基于5%的纳入因子?#33267;?#27493;把中国A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCI ACWI全球指数第一步预定在2018年5月半年度指数评审时实施第二步在2018年8月季度指数评审时实施首步以2.5%的因子纳入A股已在6月1日正式实施第二步则将在8月31日收盘后正式生效

    MSCI有着复杂的指数体系跟中国有关的指数多达200多个而与MSCI纳入A股息息相关的主要是MSCI中国A股纳入指数(MSCI China A Inclusion Index)用于?#20174;?#32435;入到MSCI新兴市场等指数中的A股它更熟为人知的名称是MSCI中国A股国际通指数

    据记者在MSCI官网获得的信息在此次季度调整中MSCI中国A股国际通指数新增的成份股有中航沈飞中国神华中国联通国电电力恒力股份国电南瑞TCL集团用友网络和玲珑轮胎而在6月份首步纳入正式生效前夕因停牌被剔除的中兴通讯此次在指数季度检讨中又重新纳入到MSCI中国A股国际通指数当中?#36824;?0只新增成份股

    从指数检讨结果发布后的首日表现来看前述10只股票涨跌互现其中中兴通讯涨幅相对较高接近6%用友网络则跌逾3%有分析人士指出海外资金对于新纳入MSCI新兴市场指数的成份股有补配置的需求建议投?#25910;?#21487;?#23454;?#20851;注?#36824;?#20173;要注意风险因为如果相关指数股份在指数调整生效日之前?#28304;?#20110;停牌状态将被剔除出相关指数

    海外长线资金有望?#20013;?#36827;场

    据MSCI董事总经理亚太区研究部主管谢征傧此前测算5%的初始纳入因子预期将为A股市场带来约220亿美元的资金流入

    也就是说按照MSCI纳入A股的方案每一次以2.5%因子的纳入将给A股市场带来110亿美元左右的资金流入约为755亿元人民币

    ?#36824;?#36319;踪MSCI的资金还分主动型和被动型被动追踪MSCI新兴市场指数的海外基金按照国?#20351;?#20363;预计会在指数调整生效当日一次性调仓以期精确复制指数来达到最低的跟踪误差追踪MSCI指数的主动型基金经理则会依据他们对市场状况公司前景股票估值等的判断和看法来选择是否做出?#23454;?#35843;整因此有分析人士认为部?#25351;?#36394;MSCI的主动型资金早在MSCI正式纳入A股之前就提早布局所以此次纳入因子的调整带来的资金量并不会如6月份那么可观

    A股进一步提升在MSCI新兴市场指数中的比重有赖于A股市场不断扩大开放

    证监会副主席方星海6月份曾表示证监会会同有关部门已经着手研究新的制度与工具安?#29275;?#21253;括股票收盘价格产生机制规范停复牌制度以?#25353;?#36896;条件与境内外投?#25910;?#25237;资股指期货等以便尽快将目前的A股纳入MSCI的因子从5%提高到15%左右除此之外证监会也将积极支持A股纳入富时罗素国际指数

    若以15%的因子纳入A股在MSCI新兴市场指数的权重有望达到2.25%除去已实施的第一步和即将实施的第二步约285亿美元(近2000亿元人民币)的资金将进一步流入长期相对理性的海外资金将源源不断地注入A股市场有资深市场人士表示

    另据中银国际证券测算若A股的纳入比例提升至100%跟踪MSCI指数流入A股的潜在资金规模将有望达到4000亿美元届时机构投?#25910;?#22312;A股市场的比重将有明显的提高A股市场将会更加国际化更为成熟

    600亿元资金或入场

    对?#26102;?#24066;场而言最期待的自然是将A股纳入MSCI后带来的增量资金在太平洋证券策略分析师金达?#26216;?#26469;此次纳入因子由2.5%提高至5%保守预计或将为A股市场带来约600亿元的增量资金

    4月份以来陆港通北向资金净流入金额高达1555.45亿元

    昨日凌晨明晟公司发布消息称将实施中国A股部分纳入明晟MSCI中国指数的第二步纳入因子从2.5%提升至5%与此同时还有10只A股个股将以5%的纳入因子新加入使得纳入MSCI的A股增加至236只合计占MSCI新兴市场指数权重的0.75%

    对?#26102;?#24066;场而言最期待的自然是将A股纳入MSCI后带来的增量资金在太平洋证券策略分析师金达?#26216;?#26469;此次纳入因子由2.5%提高至5%保守预计或将为A股市场带来约600亿元的增量资金

    对于境外资金?#27492;?#36827;入A股市场最重要的渠道之一无疑就是借道沪港通深港通而从今年以来的整体情况来看虽然上证指数整体表现为下跌趋势但外?#35270;?#20837;的热情却较为高涨尤其是4月份以来境外资金借助沪股通深股通等渠道进入A股市场更是呈现加速趋势

    据证券日报记者统计虽然昨日陆港通北向资金净流出12.06亿元但4月份以来陆港通北向资金累计净流入金额高达1555.45亿元其中4月份约405亿元5月份509亿元6月份7月份合计资金净流入498亿元8月份以来截至昨日约143.45亿元

    金达莱在接受证券日报记者采访?#21271;?#31034;最近几个月北上资金净流入明显增多的原因主要源于以下三个方面一是海内外投?#25910;?#25237;资偏好的差异海外投?#25910;?#26356;关注长期盈利基本面而国内投?#25910;资?#27969;动性市场情绪机构持仓等短期因素扰动的影响二是经历了较长时间的回调后上证指数中证500等重要指数的估值已回落到历?#36820;?#20301;且相对于H股美股?#27492;?#20272;值的国?#26102;?#36739;优势开始凸显三是8月14日公布A股纳入MSCI新成份股方案后海外资金(主动与被动)买入意愿增强

    国新?#24378;?#19987;家委员温鹏春对证券日报记者表示虽然近期A股市场再现震荡调整态势但从其运行而言部?#25351;?#32929;在本次调整后已具备中长期投资价值但鉴于目前市场流动性整体不足因此预计后市A股?#21482;?#26684;局将会继续

    17只MSCI主题基金收益全部为负

    事实上基金公司?#26174;?#26102;候捕捉到了MSCI带来的投资机遇但由于今年基础市场行情表现不佳这些基金表现受到了一定的影响一位基金经理表示但从长期看A股入摩所带来的变化有望?#32435;?A 股市场的投?#25910;?#32467;构和投资风格A股入摩带来的增量资金也有助于提升A股市场活力

    17只MSCI主题基金收益全部为负昨日凌晨MSCI宣布将实施纳入A股的第二步把现有A股的纳入因子从2.5%提高至5%提升后占明晟新兴市场指数的权重为0.75%事实上基金公司?#26174;?#26102;候捕捉到了MSCI带来的投资机遇但由于今年基础市场行情表现不佳这些基金表现受到了一定的影响一位基金经理表示但从长期看A股入摩所带来的变化有望?#32435;?A 股市场的投?#25910;?#32467;构和投资风格A股入摩带来的增量资金也有助于提升A股市场活力证券时报

    昨日凌晨MSCI宣布将实施纳入A股的第二步把现有A股的纳入因子从2.5%提高至5%提升后占明晟新兴市场指数的权重为0.75%事实上基金公司?#26174;?#26102;候捕捉到了MSCI带来的投资机遇但由于今年基础市场行情表现不佳这些基金表现受到了一定的影响一位基金经理表示但从长期看A股入摩所带来的变化有望?#32435;?A 股市场的投?#25910;?#32467;构和投资风格A股入摩带来的增量资金也有助于提升A股市场活力

    多数MSCI主题基金跑赢基准指数

    目前市场上有17只MSCI主题基金其中今年以来共成立了14只建信易方达南方招商景顺长城华泰柏瑞平安大华创金合信等公司年内均有相应产品成立其中景顺长城建信南方平安大华成立的数量都在两只及以上

    由于今年基础市场行情表现不佳大部?#25351;?#32929;泥沙俱下MSCI主题基金的表现也因此受到影响数据显示目前市场上存量的17只MSCI主题基金年内均取得负收益?#36824;?#30001;于成立时间和建仓时点不同跟踪的标的指数也有差异相关基金表现差异较大表现最好的仅亏损1%左右最差的跌幅超过15%

    具体来看有6只年内的净值跌幅不足5%有6只跌幅超过10%其中跌幅较大的基金多为跟踪MSCI中国A股指数和MSCI中国A股国际指数?#36824;?#20540;得一提的是大部分MSCI主题基金期间都跑赢了基准指数收益率

    此外值得一提的是华安MSCI中国A股国际ETF自7月27日开始发行目前正在发行中另据证监会公布的基金募集申请公示显示待批MSCI主题基金数量明显减少目前只有3只等待准生证?#36824;?#20063;有获批基金尚未开始募集这或许与当前行情表现不佳有关

    长期利好A股 短期影响有限

    据某MSCI主题基金经理表示多数被动型基金主要采取完全复制法即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合以A股纳入的MSCI新兴市场指数体系为跟踪标的或以其为业绩基准的资金会根据标的指数成分股及其权重的变动进行相应调整以期风险和收益特征将更能与标的指数保持基本一致因此随着A股纳入MSCI权重提高会吸引越来越多的资金加大对A股的配置力度

    在该基金经理看来A股入摩以?#26696;?#26102;罗素或将在9月决定纳入A股都表明A股国际化的进程越来越深随着A股市场的?#26207;?#21644;开放程度的提高凭借A股的市值和中国经济的体量未来权重肯定会进一步提升

    另有基金经理表示从长期来看A股入摩所带来的变化有望?#32435;A股市场的投?#25910;?#32467;构和投资风格在当前A股比较萎靡的情况下A股入摩带来的增量资金也有助于提升A股市场活力?#36824;?#30701;期内难以形成明显提振?#26696;?#25454;测算按照5%的市值纳入因子2018年被动增量资金可能达到1000亿左右而且由于A股市场目前面临的海内外不稳定因素较多短期内市场出现较大反转的可能性不大

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